ETF semi-conducteurs : où en est le secteur des puces ?

Les puces électroniques sont partout, dans votre téléphone, votre voiture et les centres de données qui font tourner l’intelligence artificielle. Leurs fabricants vivent un boom depuis deux ans, et leurs ventes accélèrent encore cet automne. Pourtant, l’indice des semi-conducteurs américains a reculé de 26,7 % entre le 22 juin et le 22 octobre. Que se passe-t-il, et comment un épargnant français peut-il suivre ce secteur ?

Le secteur vu à travers l’ETF VanEck Semiconductor, semaine par semaine, avec le Maverick Signal au 22 octobre 2026. Le canal vert montre une tendance haussière installée depuis 2025. Sa couleur pâlit quand le prix monte trop vite, ce que l’indicateur appelle une surchauffe.

L’essentiel en trois points

• Les ventes accélèrent. TSMC, le premier fabricant de puces sur commande au monde, a vendu plus que prévu cet été.
• Les cours reculent depuis juin. Le marché doute que les sommes investies dans l’intelligence artificielle rapportent assez vite.
• Aucun ETF du secteur n’entre dans un PEA. Ils s’achètent sur un compte-titres, et quatre sont cotés à Paris.

Le Radar Maverick, gratuit, montre chaque matin l’humeur des marchés et les secteurs que l’argent rejoint ou quitte. Le 23 octobre, sur sept jours, il classait l’énergie en tête et la tech américaine 11e sur 12. Ouvrir le Radar Maverick

Pourquoi tout le monde parle des puces ?

Une puce, ou semi-conducteur, est le petit cerveau qui fait calculer et mémoriser un appareil. Les centres de données, ces entrepôts d’ordinateurs qui font vivre internet et l’intelligence artificielle, en consomment des quantités énormes. Fabriquer une puce ressemble à éditer un livre, que Nvidia écrit et que TSMC imprime sur des presses d’ASML.

Le 22 octobre 2026, l’indice des semi-conducteurs américains a perdu 6,72 % en une séance (TradingView). Le S&P 500 ne perdait que 1,21 % le même jour. C’est le secteur dont on parle cette semaine.

La page « Où en sont les marchés ? » donne chaque lundi l’ambiance de tous les autres.

Ce que disent les chiffres du secteur

• Les ventes. Le 15 octobre, TSMC a publié 46,72 milliards de dollars de ventes trimestrielles. C’est plus que les 44,6 à 45,8 milliards annoncés en juillet (SEC). Micron, qui fabrique la mémoire des puces d’IA, a presque quintuplé ses ventes trimestrielles en un an (SEC).
• Le prix payé. Il varie énormément d’une entreprise à l’autre. Le 22 octobre, Micron valait 11,5 années de ses bénéfices récents, et AMD 130 années (TradingView).
• L’humeur. Le 23 octobre, l’indice de l’humeur de Wall Street tenu par CNN marquait 20 sur 100, la peur extrême.
• Les fournisseurs. ASML fabrique les machines qui gravent les puces. Le 14 octobre, elle écrivait que sa production de 2027 et 2028 ne couvrira pas toute la demande (SEC).

Pendant ce temps, les cours des grandes valeurs ont nettement reculé depuis leur plus haut de l’année.

En clair. Les entreprises du secteur vendent toujours plus. Leurs actions ont pourtant perdu environ un quart depuis juin, et ce décalage fait parler des puces cette semaine.

TSMC, l’imprimerie de l’intelligence artificielle

Vous ne lirez pas le nom TSMC sur la boîte de votre téléphone. Cette entreprise taïwanaise fabrique pourtant les puces que dessinent Apple ou Nvidia, et son métier s’appelle fondeur.

Dans la bibliothèque de l’Analyste, son dossier obtient un Fond de 87 sur 100. L’essentiel de ses promesses est donc déjà prouvé par ses comptes. Son Moment, la note de l’état de son cours, est de 45, parce que le prix a beaucoup couru. Le 4 octobre 2026, parmi les fiches notées 80 ou plus, l’entreprise du milieu avait aussi un Moment de 45.

Son action se traite à New York sous le code TSM, en dollars. Elle n’entre pas dans un PEA, puisque le siège de TSMC est à Taïwan. Un ETF du secteur permet de la détenir avec d’autres, sans miser sur une seule entreprise.

Qu’est-ce qui pourrait mal tourner ?

En 2022, la ligne en euros de l’ETF VanEck a perdu 37,6 % entre janvier et octobre (Twelve Data). Trois risques ressortent de l’actualité d’octobre 2026 :

• Une bonne nouvelle ne suffit pas toujours. Le 21 octobre, Lam Research annonçait des ventes en hausse pour le trimestre suivant (communiqué). Le lendemain, son action perdait 11,76 % (TradingView).
• La Chine. Elle pèse 35 % des ventes trimestrielles de Lam Research. Le 16 octobre, Pékin a proposé de restreindre l’export de technologies, dont la conception de puces (AP).
• Les géants du numérique. Le secteur dépend de leurs achats. Au troisième trimestre, Meta a investi 34,91 milliards de dollars, plus que ce que son activité lui a rapporté (SEC).

Les ETF semi-conducteurs accessibles depuis la France

Un ETF est un panier d’actions qui s’achète en Bourse comme une seule action. Voici ceux du secteur cotés à Paris, recensés par justETF au 22 octobre, du plus gros au plus petit.

Les quatre détiennent réellement les actions. La part dit combien d’euros vont à l’entreprise sur 100 euros placés. Compositions au 22/10 (VanEck), au 21/10 (iShares, Amundi) et au 30/09/2026 (HSBC), sur le site de chaque émetteur.

Aucun n’est éligible au PEA, qui demande au moins 75 % de sociétés européennes. La capture du haut montre l’ETF VanEck coté à Francfort, où son historique remonte à 2020.

Ce que montre le prix

Le Maverick Signal est l’indicateur de Maverick Invest. Il lit l’évolution d’un prix avec des règles de calcul fixes, sans émotion. Il dit ainsi dans quelle phase se trouve un actif.

Sur la capture du haut, le canal vert montre une tendance haussière installée. Quand il pâlit, le prix a monté plus vite que d’habitude, et l’indicateur parle de surchauffe. C’est le signe d’une période d’euphorie, où l’argent est arrivé en masse. L’ETF en euros a encore gagné 62,8 % depuis le 1er janvier, malgré le recul de l’automne (Twelve Data).

L’indicateur lit aussi 16 grandes valeurs du secteur, cotées à New York ou en Europe. Ce sont toutes celles qui ont une fiche de l’Analyste. Voici où elles en étaient le 22 octobre, à la semaine :

La Zone Or est la zone que l’indicateur appelle accumulation, et aucune de ces 16 valeurs n’y est aujourd’hui. Ces lectures décrivent un état du prix à une date, sans dire ce qu’il fera ensuite.

En clair. Le secteur reste dans une tendance haussière, mais son prix a chauffé. La plupart de ses grandes valeurs attendent maintenant une direction.

Dans la plateforme, les membres suivent chaque jour le Signal de ces 16 valeurs et leurs fiches complètes. Maverick Invest est un service payant. Le Radar Maverick reste gratuit, avec chaque matin l’humeur des marchés et les secteurs où va l’argent.

Questions fréquentes

Existe-t-il un ETF semi-conducteurs éligible au PEA ?

Non, aucun des ETF du secteur recensés par justETF n’est éligible au PEA au 22 octobre 2026. Un PEA y donne accès en partie par des ETF plus larges. Dans Amundi PEA Nasdaq-100, Nvidia pèse 8,3 % au 21 octobre (Amundi).

Quels ETF contiennent TSMC ?

TSMC figure dans les quatre ETF du tableau, jusqu’à 12,6 % chez Amundi au 21 octobre. Elle est absente de l’indice MSCI World. Elle pèse 15,8 % de l’indice que suit Amundi PEA Emergent, éligible au PEA (Amundi).

Quand tombent les prochains résultats du secteur ?

AMD publie ses comptes le 3 novembre (communiqué du 6 octobre). Nvidia est attendue vers le 25 novembre et TSMC vers le 21 janvier 2027, deux dates estimées par TradingView.

Comment cette analyse a été construite

Cette analyse a été préparée avec l’Analyste, l’outil d’analyse de la plateforme Maverick Invest. Elle s’appuie sur ses données et sur des sources datées. Elle est publiée sous la responsabilité de Ludovic Chapa, fondateur de Maverick Invest.

Intérêts. Maverick Invest et ses auteurs peuvent détenir des titres ou des ETF cités dans cette analyse.

Analyse arrêtée sur les cours de clôture du 22/10/2026, publiée le 23/10/2026. Elle a une visée pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation d’achat ou de vente. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir comporte un risque de perte en capital, et un risque de change pour un actif investi en dollars, même quand l’ETF est coté en euros.